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集团动态

苏宁环球:多元化发展下利润率走高 负债率持续下行

冲田杏诱惑家庭教师mp42020年4月14日,苏宁环球发布2019年度业绩报告;4月29日,公司发布2020年第一季度报。这两份报告中呈现出的三大亮点颇引人关注:

其一,如今不少房企会积极通过公允价值变更和新会计收入准则的应用来“美化”财报时,苏宁环球基本保持了“素颜”的面孔。

其二,苏宁环球集团自1987年创始至今,自2015年走上多元化发展的道路后,负债率便持续降低,2019年负债率只有52.66%。

其三,苏宁环球(000718)的盈利能力不仅跑赢了南京本土一众上市房企,还超过了部分上市房企中的头部公司。

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苏宁环球新总部大楼


A股上市房企清流

苏宁环球2019年报披露,当期公司营业收入达39.24亿元,取得净利润12.31亿元。2020年受疫情影响,各项经济活动遇到了重大冲击,在此背景下,苏宁环球仍然出现了逆势增长的发展态势。随后披露的2020一季度报显示,1-3月份公司营业收入7.75亿元,同比上年增长21.48%。

冲田杏诱惑家庭教师mp4乍一看,这一营收规模在A股上市房企中,算是比较小的。但是,在仔细研究苏宁环球年报后,会发现其财务数据基本保持了“素颜”的状态。

冲田杏诱惑家庭教师mp4此前,有媒体曾分析过某房地产企业2019年报,指出其百亿净利润中,有25.51亿元来自公允价值变更所增加。

苏宁环球在房地产业务板块上,因为拿地早,成本低,如果也采用公允价值变更和新会计收入准则,就账面而言,至少会增加十几个亿的净利润。但是,苏宁环球一样都没有用,正儿八经 “素面朝天”。

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北外滩水城实景


苏宁环球集团创建于1987年,股份公司苏宁环球于2005年上市。从2005-2015年,苏宁环球的关键词一直是房地产,但2015年苏宁环球确立了多元化发展方向,从此进入了“大文体、大健康、大金融”的发展新时期。

多元化发展后的苏宁环球到底怎么样?

从2019年报披露的情况看,经过过去5年的调整和尝试,公司于财务上表现出:持续降低的负债率、逐渐提高的毛利率和不断加码的分红力度。


低负债和高毛利率

冲田杏诱惑家庭教师mp4公开数据显示:2016-2019年,苏宁环球资产负债率逐年下降,从61.16%降至52.66%,而目前不少房企动辄的资产负债率超过了80%  。而如果剔除预收账款,当期苏宁环球其他负债占总资产的比例更低,仅为33.61%。

冲田杏诱惑家庭教师mp4不管从哪个角度,苏宁环球负债水平都远远低于同行。

冲田杏诱惑家庭教师mp4而负债率下降的同时,公司毛利率也在不断提升。公开数据显示:2016-2019年,苏宁环球毛利率从34.26%升至62.34%。而据2020年一季度报显示,1-3月苏宁环球归属于上市公司股东的净利润为2.61亿,同比涨幅更是高达42.59%。

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这两项数据,不论是和南京本土其他上市房企比,还是和上市房企中的头部公司比,展现的盈利能力都十分强劲。

苏宁环球盈利能力强劲的原因主要有三点。

冲田杏诱惑家庭教师mp4一是公司早年拿地积极,当时拿地成本较低,在目前市场状况下,为公司赢得了利润缓冲空间。

二是公司对各类费用进行了有效的精细化管理,在某种层面上也代表着本地上市房企治理水平的进步。2019年苏宁环球在营收增长超过20%的情况下,销售费用不增反降,管理费用也仅同比微增3.18%。相较2018年度,公司的销售费用率从3.56%降至2.91%,管理费用率从7.41%降至6.32%。

三是公司在南京本土品牌效应明显,其商业地产的出租率达到了100%。这在本土其他上市房企商业地产身上几乎很难看到。

文化综合体运营和艺术品金融

苏宁环球在维持现有房地产业务体量的情况下寻求多元化转型道路。

公司在2019年报中写道:“公司通过投资、参股等一系列资产整合,以及强强战略合作等方式,强势介入文化、健康等产业,充分体现出公司发挥自身优势,整合利用市场资源的能力。在 文化、医美等其他产业,依托公司资产优势、管理优势、财务优势,不断提高管理水平和产品品质,经营管理能力显著提升,夯实了产业发展的管理基础和品牌优势,行业竞争优势有力凸显。”

 未来,文化、医美等其他板块将进一步加强风险把控和经营管理,各自围绕主营业务,加速品牌升级,突出利润核心项目与产品,确保各项重点业务持续稳定推进。

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苏宁艺术馆

大比例分红和回购

冲田杏诱惑家庭教师mp4在这一稳步转型下,苏宁环球2019年报也透露出了大股东的态度。

冲田杏诱惑家庭教师mp4 一是持续进行高分红。2019年,苏宁环球以公司现有股本以2,746,861,807为基数,向全体股东每10股派发现金红利3元(含税),现金分红8.24亿元,占归母净利润的66.94%。而去年,苏宁环球向全体股东每10股派3.00元人民币现金(含税),总计现金分红8.68亿元,占归母净利润85.04%,创下上市分红最高额度。

 二是大手笔回购股份。2019年报披露,公司足额完成了10亿元的股份回购计划,彰显了公司对未来发展长期看好的信心,维护了公司价值及股东权益。 未来,公司仍将适时研究股份回购、现金分红等措施,维护公司价值及股东权益。在A股市场,回购动作基本代表了大股东对公司发展的信心。


脚踏实地,笃行致远。苏宁环球集团将不忘初心,牢记使命,坚持稳中求进的发展思路,不断构筑公司的核心竞争力,充分发挥“低负债、高收益”的高质量发展运营管理优势,坚持健康、可持续发展,实现“创苏宁伟业,做百年苏宁”的企业愿景。